美光科技—猛獸財經

美光科技(

MU)作為美國最大的半導體公司之一,如今市值已經超過了1000億美元,而且一直以來表現也非常好。其股價自2016年年初的低點以來,在過去5年里已經上漲了近10倍。隨著全球半導體芯片的嚴重缺貨和需求的強勁,猛獸財經預計美光科技將會繼續為股東帶來豐厚的回報。
美光科技的亮點

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(來源:美光科技財報)

美光科技第二季度的業績非常強勁,超過了公司的預期。這是因為全球DRAM存儲芯片市場仍嚴重缺貨,而NAND閃存市場卻非常穩定導致的。

盡管全球半導體芯片仍嚴重短缺,但美光科技還是設法提前達到了正常的庫存水平。而且還在繼續制定其技術路線圖。

美光科技的技術路線圖

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(來源:美光科技財報)

美光科技將會繼續朝著既定的目標前進,同時保持穩定的市場份額。該公司基于1-alpha的10納米DRAM存儲芯片正在量產和升級。而且美光科技預計,隨著DDR5的推出,這款DRAM存儲芯片將會成為2022財年營收增長的主力。

為了保持低成本和競爭力,美光科技的NAND閃存還將支持176彈出層組件。在這方面,美光科技預計也會有很好的改善,并預計這將是其2022財年營收增長的另一主力。
總之,隨著全球半導體行業的繼續缺貨和發展,猛獸財經預計美光科技的各項業務,如:數據中心、個人電腦和顯卡等業務將會繼續表現良好。

美光科技未來展望

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(來源:美光科技財報)
由于全球半導體芯片的嚴重缺貨,美光科技預計CY-21

DRAM存儲芯片市場將會增長約20%,而自家的DRAM存儲芯片價格將會隨著這一趨勢一路上漲,并且出現供不應求的情況,這將有助于支撐其整體業績。另一方面,由于NAND閃存市場非常穩定,有可能會出現供過于求的情況,從而會影響自家NAND閃存產品的價格。
美光科技的財務業績

隨著美光科技繼續對其業務進行投資,它的財務業績也持續表現強勁,并會為股東帶來回報。

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(來源:美光科技財報)

美光科技FQ2-2021年的收入約為62億美元。與去年同期的46億美元相比,同比增長了34%。再加上全球半導體芯片價格不斷上漲,這意味著美光科技將會繼續產生強勁的財務業績。

美光科技的毛利率為32.9%,運營支出為7.97億美元,凈收入為11億美元。這導致攤薄后的每股收益為0.98美元。美光科技每年的每股收益幾乎為4美元,這使得美光科技的市盈率高達23倍。這成為了美光科技財務業績強勁增長之外的最大優勢。
值得注意的是,美光科技本季度調整后的息稅折舊攤銷前利潤也為28億美元,經營活動產生的現金(GAAP)為31億美元。而且美光科技還將繼續在資本支出方面進行巨額投資。截止目前美光科技擁有19億美元的凈現金和111億美元的流動資金,其季度資本支出約為23億美元。

美光科技業績指引

美光科技對下一季度的業績指引關注的是持續的產生強勁的財務業績和持續的為股東帶來回報。

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(來源:美光科技財報)

美光科技預計下個季度的營收約為71億美元,而上個季度的營收為62億美元。這意味著美光科技的季度增長率將會很強勁,接近15%,毛利率高達41.5%。這將支持美光科技稀釋后的每股收益約為1.62美元。這將使美光科技的市盈率低于15,顯示出了公司的財務實力,同時也顯示出了公司為股東帶來強勁回報的信心。

美光科技面臨的風險
美光科技的風險在于,它通過發展NAND和DRAM業務,業績好的不可思議,然而,由于NAND閃存市場供應過剩,在未來并不能保證NAND閃存產品的價格不會出現暴跌,從而損害公司的業績。猛獸財經認為這是一個值得投資者密切關注的風險。

結論

美光科技的財務業績表現良好,同時在這個行業中又有一定的競爭優勢,而且業務還受到宏觀經濟因素的支持,使公司的利潤大幅增加。猛獸財經認為美光科技在當前(全球半導體芯片嚴重缺貨,而需求強勁的背景下)是一家非常值得投資者密切關注的公司。
展望未來,猛獸財經預計美光科技也將為股東帶來豐厚的回報。根據美光科技對下一季度的業績指引,它的市盈率不到15,所以我們預計美光科技還會用大量的資金(數十億美元)對股東進行回報。美光科技之前的股票回購就是一個例子,總之,在當前階段,我們非常看好美光科技。

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